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未来资产将新浪股票评级下调为持有

发布时间:2020-02-11 07:02:46 阅读: 来源:非开挖施工厂家

2月29日消息,未来资产今天发布投资报告,将新浪股票评级下调为“持有”,目标股价则从75美元下调至70美元

以下为报告的主要内容:

新浪2011年第四季度营收和净利润表现不佳,该公司给出的2012年第一季度业绩预期也低于市场预期。

我们认为,在当前并不明朗的经济环境下,门户广告正受到视频广告、搜索广告和PSP广告不同程度的影响。在这种经济形势下,效果广告理论上应当有不俗的表现,但微博广告系统仍将面临着众多的不确定性,也不会纳入2012年的预算方案当中。该广告系统可能会在3月29日推出。

按照当前的费率和广告位数量,WAS仅占新浪每季度1亿美元的营收运转率的10%至15%。

在我们看来,企业微博将会蚕食现有的广告开支。我们认为,最早要到2012年第四季度,新浪微博盈利前景可能才会明朗一些。我们将新浪的目标股价从75美元下调至70美元,并将其股票评级下调为“持有”。

新浪与Twitter和Facebook最大的区别在于,新浪微博会蚕食自己的门户业务,而Twitter和Facebook则是蚕食其它公司。

到2012年下半年可能才能够预见WAS对广告商的吸引力。快速消费品可能会成为首个尝试WAS广告的垂直领域,新浪年末需要加大预算去吸引广告商尝试WAS。

新浪门户广告业务在2012年上半年可能不会出现增长。新浪未来三年的年复合增长率预计达52%。我们认为,从其当前股价来看,其风险收益不具优势。我们建议持有该股票。

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